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科创50ETF期权正式上市交易,上市首日交投活跃。ETF期权新品种的推出,有望增加相关ETF配置和交易需求,提升市场定价效率,跟踪相应指数的ETF基金份额和流动性明显提升的同时折溢价率收窄。科创50ETF期权的推出丰富了科创板风险管理工具,有望吸引更多的中长期资金进入,推动科创板高质量发展。

科创板迎来首批上市的金融衍生品。科创50ETF期权正式上市交易,上市首日交投活跃。6月5日,科创板迎来首批上市的金融衍生品,华夏科创50ETF期权合约和易方达科创50ETF期权合约正式在上交所上市交易,两只合约上市首日均小幅高开,首日成交合计30.99万手,总持仓达16.11万手。本次两只科创50ETF期权上市后,A股市场上ETF期权品种上升至9个,从此前7只ETF期权上市后市场表现来看,ETF期权新品种的推出,有望增加相关ETF配置和交易需求,提升市场定价效率,跟踪相应指数的ETF基金份额和流动性明显提升的同时折溢价率收窄。科创50ETF期权的推出丰富了科创板风险管理工具,有望吸引更多的中长期资金进入,推动科创板高质量发展。

货币政策与利率:上周(5/29-6/2)央行公开市场净投放610亿元,未来一周将有790亿元逆回购到期。货币市场利率下行,短、长端国债收益率下行,同业存单发行规模下降,发行利率均下行。截至6月2日,R007下行21.9bp,DR007下行21.5bp,1年期国债收益率下行4.6bp,10年期国债收益率下行2.5bp,同业存单发行规模减少2640.5亿元,1M/3M/6M同业存单利率均下行。

资金供需:二级市场可跟踪资金转净流入。北上资金流入,净流入50.2亿元;融资余额下降,融资资金净卖出17.4亿元;ETF净流入298.4亿元;新成立偏股类公募基金份额减少。重要股东净减持规模下降,公布的计划减持规模扩大。

市场情绪:上周国内投资者交易活跃度增强,股权风险溢价下降。VIX指数回落,海外市场风险偏好改善。

宽指ETF均为净申购,其中上证50ETF申购最多;行业ETF以净申购为主,其中医药ETF申购较多,原材料ETF赎回较多。净申购最高的为易方达上证科创板50ETF;净赎回最高的为国联安中证全指半导体ETF。宽指ETF均为净申购,其中上证50ETF申购最多;行业ETF以净申购为主,其中医药ETF申购较多,原材料ETF赎回较多。净申购最高的为易方达上证科创板50ETF;净赎回最高的为国联安中证全指半导体ETF。

海外变化:美国经济边际削弱但物价粘性和就业韧性超预期。5月美国非农进一步超预期,但是失业率出现了反弹。非农就业的超预期,强化了美联储7月加息的预期。除此之外,尽管商品价格出现了明显的下行转为负增长,但是美国的核心CPI和核心PCE下行的幅度明显不及预期,美国的物价水平存在粘性。

风险提示:经济数据不及预期;海外政策超预期收紧

(张夏为招商证券首席策略分析师)

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